Stiftelsen blev endeligt etableret i 1917 ved kongelig stadfæstelse. Grossererens formål med at etablere stiftelsen var, at: ”…give en billig, tidssvarende bolig, eventuelt fribolig i fondens ejendomme til gamle svagelige folk, der er trængende og værdige til sådan hjælp. Såfremt der måtte tilfalde Stiftelsen midler, skal disse anvendes til understøttelse af trængende beboere i Stiftelsen, når alle lejligheder er blevet friboliger.”